今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升>

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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