芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过(guò)三因(yīn)素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却(què)被(bèi)忽视的因素是(shì)青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失(shī)业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳动安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将青年失(shī)业率拆解为(wèi)青年失(shī)业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未(wèi)必来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)重(zhòng)要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业，但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较(jiào)低的餐(cān)饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业就(jiù)业(yè)复苏结构(gòu)的分化(huà)，带来青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)；三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释(shì)当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调(diào)查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青(qīng)年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个因(yīn)素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不(bù)能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题(tí)，因为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活(huó)动人(rén)口）在2015年(nián)之(zhī)前一(yī)直在(zài)上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力(lì)人口在(zài)此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的(de)是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但决(jué)定青年失业(yè)率变动的却(què)是(shì)青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青(qīng)年就(jiù)业和失业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的(de)青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年(nián)同期(qī)为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势要好于(yú)去(qù)年，这与当(dāng)前(qián)经济(jì)逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失(shī)业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。一种观(guān)点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和(hé)技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查数据，青(qīng)年失(shī)业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人群后，剩下(xià)的(de)青年(nián)失(shī)业人口中，第一(yī)大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大(dà)学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学(xué)教育(yù)的(de)，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受教育程度(dù)也大(dà)致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育(yù)比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基(jī)本一(yī)致。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口(kǒu)的(de)65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行(xíng)业也(yě)是青年(nián)就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产供(gōng)应业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个(gè)服(fú)务行业(yè)吸(xī)纳青(qīng)年就业的比例均增(zēng)超(chāo)1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业(yè)人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科学(xué)研究与技(jì)术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四(sì)个行业(yè)是过(guò)去十年青(qīng)年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业(yè)比例(lì)变动与(yǔ)行业平(píng)均受教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低(dī)的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的(de)青(qīng)年就业人(rén)数/青年就业总人数），来(lái)作为各行业失业率(lǜ)的近似(shì)替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标(biāo)来看，知识密(mì)集型(xíng)行业的青年(nián)失业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育(yù)、科研服务(wù)、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业复(fù)苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业来(lái)看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季度复苏(sū)情况较好；知识(shí)密集程度(dù)更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对(duì)较慢(màn)。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率的(de)分(fēn)子端来看，当前青(qīng)年失业人员增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就业(yè)复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业(yè)，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的生活性服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互(hù)联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的(de)一(yī)季度就(jiù)业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力(lì)大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育的(de)青(qīng)年失业人口而(ér)言，这(zhè)些行业(yè)的(de)就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方业(yè)率的(de)分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年(nián)人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期(qī)下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期(qī)，年均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年(nián)开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)数(shù)量会(huì)较去(qù)年(nián)有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计(jì)局披露的(de)青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年(nián)两次(cì)人(rén)口普查时，青年(nián)劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄(líng)段的(de)在校生(shēng)增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即(jí)进入就(jiù)业(yè)市场的(de)年轻(qīng)人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考(kǎo)公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开(kāi)始负增长，未来(lái)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变(biàn)化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一(yī)是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未区(qū)分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率(lǜ)的分母不含没有劳动意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社(shè)会经济活动的(de)人员(yuán)。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力(lì)。根据(jù)《2022年(nián)中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全(quán)国(guó)月度劳动力调查(chá)。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行两次(cì)全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动(dòng)力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年(nián)度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽(chōu)样调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据(jù)质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数(shù)会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预(yù)期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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