随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件(jiàn)消(xiāo)退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机quán)球经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预(yù)期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源(yuán)的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一(yī)部(bù)分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将(j为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机iāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维(wéi)持(chí)高位。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量(liàng)占全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度(dù)供(gōng)需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的(de)旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在(zài)他(tā)看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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