民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音启。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另一(yī)个视角观察中国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然(rán)优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大(dà)、商品(pǐn)种类最全(quán)、参会采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆(f天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音ù)盖主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会(huì)参展企业(yè)所涉(shè)及的规模大(dà)小和(hé)所属地域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包括行(xíng)业龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是广交(jiāo)会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重要的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的(de)数(shù)量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广交会参会客户及参展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这是(shì)广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第二(èr)大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会调研(yán)，我们得到当下中国(guó)出口企业群像五(wǔ)点特征(zhēng)，或预示(shì)中(zhōng)国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流(liú)量(liàng)相对旺盛(shèng)，相(xiāng)较以往，今年境内采购商(shāng)明(míng)显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内(nèi)外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外(wài)商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗(luó)斯客户(hù)群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高效(xiào)益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构成(chéng)中国出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广交(jiāo)会(huì)调研反(fǎn)馈(kuì)，一带一路国(guó)家订单增幅(fú)较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受存(cún)异。部(bù)分(fēn)企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年对俄出口并未(wèi)发生太大变化(huà)。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需(xū)求(qiú)较过去(qù)两年明显走弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模和类型企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，它(tā)们具(jù)体面(miàn)临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单明(míng)显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型(xíng)企业反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下滑，下滑程(chéng)度(dù)较轻，甚至部分大中型企业订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的(de)出口企业订单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企业面临较为(wèi)普遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统的(de)欧(ōu)美(měi)发(fā)达(dá)国家对中国外(wài)贸企业保有持续的(de)贸(mào)易摩擦，甚至发(fā)展中(zhōng)经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸(mào)易摩擦(cā)正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当前中国(guó)企(qǐ)业已经开始产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是这(zhè)一轮产(chǎn)业(yè)转移浪潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发布《中国出口(kǒu)的(de)优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年(nián)一季度(dù)中国出口订单和金额(é)或将大增，主因去年底订单(dān)转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口(kǒu)企业迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国(guó)进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角度观察(chá)中国(guó)当下出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸(mào)展会能(néng)够反映出口的大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会是一(yī)个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意(yì)的是，外(wài)贸展会(huì)新拓客(kè)户并不意味着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期之内海关(guān)总署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签(qiān)订的老订单相(xiāng)关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展会，可(kě)观(guān)察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最(zuì)大(dà)的进(jìn)出口商品展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中(zhōng)国历(lì)史(shǐ)最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为(wèi)我们(men)观察中国外贸(mào)出口现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，每期(qī)涉(shè)及商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参展企业(yè)数(shù)量达到(dào)2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反(fǎn)映当前外贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一(yī)，客流(liú)旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客(kè)流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本(běn)次广交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商名额，客流结(jié)构上(shàng)境内采(cǎi)购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多(duō)人流来(lái)自于境内(nèi)采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交(jiāo)流(liú)比较充分时，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户(hù)，欧美采购商数量下(xià)降，意味着(zhe)本次广交会(huì)反馈(kuì)出来(lái)的信息(xī)是当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏(piān)少(shǎo)，可能和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展迅速有关(guān)，部分(fēn)采(cǎi)购(gòu)商已经(jīng)不(bù)直接(jiē)前往(wǎng)线下展会(huì)。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配(pèi)，调(diào)研企业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分(fēn)企业(yè)则表(biǎo)示对俄出口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为(wèi)疲弱，日(rì)韩(hán)需求相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较(jiào)大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代(dài)工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)目前(qián)海外需求(qiú)较(jiào)过去2年有明(míng)显(xiǎn)走弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型的企业所面临的(de)出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻，甚(shèn)至部分企业(yè)存在订单(dān)略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今(jīn)年订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反馈，中国(guó)外(wài)贸企(qǐ)业正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他地区贸易(yì)摩(mó)擦增大(dà)，例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制造业(yè)发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调(diào)味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对外关税(shuì)税率(lǜ)分(fēn)三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本地制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业(yè)转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存在(zài)产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等(děng)地。产业转移至当地(dì)，生产(chǎn)得(dé)到(dào)的产成(chéng)品也(yě)主要(yào)是为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国出口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据表(biǎo)现有(yǒu)所差(chà)异。其中(zhōng)，出口份额数(shù)据显示，中国出口(kǒu)劳动密集(jí)型产品的订单(dān)近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分(fēn)调(diào)研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单(dān)规(guī)模(mó)较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企(qǐ)业数(shù)量与范围有限(xiàn)；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民(mín)生宏观调研系(xì)列之三：广交会(huì)下的出口群像》

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