在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商(shāng)们(men)近期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人一季(jì)度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模(mó)交付，而储能(néng)大规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)预计(jì)会维持(chí)在这(zhè)个区间(j楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人iān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立(lì)竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发(fā)生在宁(níng)德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提(tí)升(shēng)了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能源汽(qì)车市场会(huì)趋于较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也(yě)正在(zài)加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显示(shì)，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低的电(diàn)池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在(zài)电(diàn)池环节(jié)，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生(shēng)产(chǎn)材料(liào)均维持极低(dī)库存，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方面，正(zhèng)极和(hé)电(diàn)解液(yè)库(kù)存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极(jí)因石(shí)墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存(cún)周期较(jiào)长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库(kù)存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年加速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收购博世(shì)集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储市场方(fāng)面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的年(nián)报数(shù)据显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增(zēng)速(sù)。按(àn)照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环节(jié)，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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