财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司(sī)调整新开发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会(huì)的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人(rén)身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句据当时(shí)参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案(àn)还(hái)有待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好(hǎo)利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例持续(xù)回(huí)落，股票和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团(tuán)队此前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比(bǐ)提(tí)文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句升，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定(dìng)利率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益(yì)市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评(píng)估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成本。

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