为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明119出警收费吗 119出警收费标准是多少土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来(lái)自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他(tā)市场资金在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识(shí)并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券(q119出警收费吗 119出警收费标准是多少uàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华119出警收费吗 119出警收费标准是多少”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达(dá)到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备(bèi)资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户(hù)的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其(qí)通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人(rén)不存在(zài)代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代(dài)持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平(píng)作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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