金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票(piào)比在美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹)公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间(jiān)给(gěi)出答案吧(ba)。

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