消费复苏的(de)强烈(liè)信号下，美妆市(shì)场还没有真正等来中(zhōng)国(guó)消(xiāo)费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财(cái)季业(yè)绩显示，在截至3月(yuè)31日的(de)三个(gè)月(yuè)内，集(jí)团净销售(shòu)额同比下滑12％至37.5亿(yì)美元；净利润从上年(nián)同期的5.58亿美元(yuán)大跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将(jiāng)业绩下滑主要(yào)归因于中国、韩国等(děng)亚洲地区旅(lǚ)游零售恢复缓慢导致库(kù)存高企，在打折清理库存的同时，渠道(dào)的(de)补货订单也(yě)有所减少(shǎo)。据管理层(céng)透露(lù)，本季度全球旅(lǚ)游零售(shòu)有(yǒu)机销售(shòu)额就(jiù)下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业(yè)绩下(xià)滑的第四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛(dài)净销(xiāo)售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美元；净利润同比(bǐ)下降55％至(zhì)10.39亿美(měi)元(yuán)。旅游零(líng)售的问(wèn)题首当其冲。

　　这一局面不(bù)会很快扭(niǔ)转。该集团(tuán)首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我(wǒ)们预期(qī)的(de)更不稳定，其他地区更加缓慢，第(dì)四(sì)财季(jì)的不利因素比我们(men)2月(yuè)份预期的要大得多(duō)。”

　　雅诗兰黛不得不再(zài)次下调全财年(nián)业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售(shòu)额同比下降10％-12％；有机净(jìng)销售额(é)下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终(zhōng)于失去耐性。业绩发布当日，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛(dài)股价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破(pò)200美元(yuán)/股。截至5月5日收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美(měi)元/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年初(chū)相(xiāng)比，该股票股价跌幅已近20％，市(shì)值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零(líng)售，零售商却在清(qīng)库存

　　作为跨国美妆企业(yè)的重要渠道，雅诗兰黛(dài)在旅游零售已深耕(gēng)超(chāo)30年。如今(jīn)被(bèi)“控诉”的旅(lǚ)游零售渠(qú)道，曾以高(gāo)速(sù)增长(zhǎng)的态势让公(gōng)司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报(bào)道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)通过(guò)该渠道每年触及超(chāo)过30亿消费(fèi)者。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾(céng)表示(shì)，旅游零售推(tuī)动雅诗兰黛在过去十年中实现巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅诗兰黛集团方面透露，基于过去(qù)几年海南旅游零(líng)售快速增长，去年7月在海南发生新(xīn)冠(guān)疫情时，集团与(yǔ)零售(shòu)商(shāng)均对疫后的市场(chǎng)恢复(fù)信心十足，采购了大量(liàng)产品(pǐn)。但此后因恢复(fù)不及预(yù)期，导(dǎo)致该渠道库存高企，零(líng)售(shòu)商目前仍(réng)在一边清理库存，一边减(jiǎn)少(shǎo)采购(gòu)量，最(zuì)终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何(hé)以撼动整(zhěng)个集团业绩？从(cóng)全球旅游零售业务来看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅(lǚ)游零售业务(wù)销(xiāo)售额约占(zhàn)全(quán)年销售额(é)的6％，到2021财年该(gāi)业务销(xiāo)售额占比达(dá)到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅(yǎ)诗兰黛集团的(de)护肤、彩(cǎi)妆、香水和(hé)护发等整个(gè)品类渠道(dào)中市场份额领先。

　　随(suí)着海南(nán)离岛免税在疫情期间快速发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场(chǎng)对于雅诗(shī)兰黛(dài)集团更是举足轻重。2022财年报(bào)告指(zhǐ)出，集团最大(dà)的客户(hù)就是在中国(guó)旅游零售渠道(dào)中销(xiāo)售(shòu)产品。正因(yīn)为如此，海南旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠(qú)道的疲软就直接导(dǎo)致(zhì)了在第(dì)三财季，雅诗兰黛护肤(fū)品(pǐn)类净销售额从2022财年(nián)的23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财(cái)年的19.22亿(yì)美元。海蓝之谜、雅诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌的(de)净销售(shòu)额均有所下滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交(jiāo)流(liú)会上提及，过去半(bàn)年里虽然海南旅游客流(liú)在(zài)增加，但是该市场的美妆消费(fèi)转(zhuǎn)化却远不及预(yù)期。此外时代财经(jīng)注意(yì)到，雅诗兰黛旅游(yóu)零(líng)售渠道商品(pǐn)的“地板价(jià)”一直(zhí)以来被(bèi)不少消费者诟病。

　　过(guò)去两年里，韩(hán)国、日(rì)本免税渠(qú)道的(de)大(dà)量商品(pǐn)通过保税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直(zhí)播(bō)、离岛(dǎo)免税等多方因素(sù)带动下，各(gè)渠道竞争激烈，许多明星(xīng)产(chǎn)品在(zài)市场上价格“击穿地(dì)板(bǎn)”。雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)旗下的(de)品(pǐn)牌雅诗兰黛(dài)与倩(qiàn)碧就(jiù)是其(qí)中典(diǎn)型。

　　巴(bā)克(kè)莱银行分析师(shī)Lauren Liebe两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思rman也对雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旅游零售业(yè)务内(nèi)部(bù)的控制度(dù)和话语权提出质疑(yí)。今年初(chū)，雅诗兰黛等(děng)国际美妆纷纷(fēn)提升售价，同时伴随(suí)的还有(yǒu)旅(lǚ)游零售渠(qú)道的折(zhé)扣收缩(suō)，这从一定程度(dù)上也阻碍(ài)了(le)消费者“剁手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美(měi)妆(zhuāng)市场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境也并非(fēi)个例。今年(nián)以来，其(qí)他美妆(zhuāng)集(jí)团也没有等到中国消费者如预期那般回(huí)归。

　　截至3月31日，宝洁在(zài)中国最(zuì)新财季有机销售(shòu)额(é)同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客未(wèi)大规模回归而在旅游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道的销售(shòu)额有(yǒu)所下(xià)降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到这么惨。”一(yī)位国际美妆品牌内部人士对时代财经形容今年以来的市场情(qíng)况。另据多位美妆(zhuāng)行业人士透露(lù)，今年一季度品牌销售平(píng)平，美妆消费(fèi)复苏不及预期也成(chéng)为(wèi)共识。“经济大环境(jìng)不好，化妆(zhuāng)品成(chéng)为可(kě)以缩(suō)减的支出。”有人(rén)如(rú)是解释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指出，中(zhōng)国所在的(de)北亚市场在(zài)集团增速垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层(céng)直言，线下的客流(liú)回来了，但销售(shòu)尚未(wèi)复苏。而本土头部美妆(zhuāng)公司贝泰妮在今年(nián)一季度(dù)营收和净利(lì)润增速均(jūn)显著放缓。

　　这亦导致(zhì)了上游代工厂(chǎng)的订单缩减。一(yī)位国际美妆巨头代(dài)工厂(chǎng)内(nèi)部人士(shì)表示，“比去年好(hǎo)，但(dàn)生意没(méi)有预期(qī)的那么乐观。”而(ér)这个差距主要反映在订(dìng)单(dān)数量上(shàng)。

　　值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，在(zài)今年一季度(dù)，曾在疫情三年依托直播(bō)而猛增(zēng)的(de)线(xiàn)上销售彻底“哑火(huǒ)”。

　　据华福证(zhèng)券研(yán)报，今(jīn)年1-3月淘系销售口径显示，欧莱雅集团旗下(xià)兰(lán)蔻，雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团旗下雅(yǎ)诗兰黛、海蓝之谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生堂旗(qí)下资生堂品牌，GMV与销售量均同比录得双位(wèi)数下滑，其(qí)中雅(yǎ)诗兰黛(dài)GMV下(xià)滑超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜，贝两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思(bèi)泰妮(nī)的薇诺娜，上海家化的玉泽(zé)、佰草(cǎo)集，水羊股份御泥坊(fāng)等都没能(néng)逃脱GMV大幅下滑的命(mìng)运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆集团电商部门工作的歪歪（化名）对时代财经透(tòu)露，业绩增长(zhǎng)贡献多(duō)来源于几个(gè)头部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞(fēi)，品(pǐn)牌目标原本高得离谱，高得我都(dōu)想摆烂了。我们品(pǐn)牌去年（销售(shòu)）比前年涨(zhǎng)60％，但今年(nián)的全年目标比去年实际达成同(tóng)比下降10％。集团还有(yǒu)一(yī)些品牌也在(zài)降标(biāo)。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售疲软，今年(nián)以(yǐ)来品牌的(de)各项费用均有(yǒu)缩(suō)减，“下(xià)调的费用有推广费(fèi)、活动费、赠(zèng)品费，以及参与电(diàn)商平台(tái)满减活动时(shí)减下来的差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯(chún)净美妆品牌市场人员透露，“一季(jì)度销售目标倒是完成了，但是现(xiàn)在(zài)品牌方都发(fā)猛(měng)力，竞争激烈，消费者(zhě)要求也(yě)变高了。我们线上(shàng)的投放(fàng)费(fèi)用几(jǐ)乎是从1到(dào)0，去年计划还(hái)做(zuò)了明星(xīng)投放、达人(rén)投放，今年本来有(yǒu)计划，但(dàn)现在全部停止了。公司架构(gòu)还(hái)在调(diào)整。”

　　美妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人能给出明确答案(àn)，“静观其变”成了不少业(yè)内(nèi)人士对当下市场的判断(duàn)。年初的各公司的涨(zhǎng)价策略显然(rán)未能(néng)解决根(gēn)本(běn)问题，与此同时有(yǒu)公司毅然选(xuǎn)择加码供应链(liàn)投资，以缩(suō)短市场反应(yīng)周期；有公司选择收购潜力品牌，创造增(zēng)长引擎；还有公司则重押线下专柜，深入低线城市抢占市场(chǎng)份额。

　　疫情政策调整后(hòu)，消费者们首先奔向餐(cān)饮、旅游(yóu)等典型的线下消费场(chǎng)景，而美(měi)妆领域(yù)似乎无法享受到这(zhè)场消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思