为了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传(chuán)播(bō)有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的(de)证(zhèng)券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金(jīn)在(zài)二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担(dān)责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(c殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字huán)武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各(gè)方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作(zuò)出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立(lì)，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处(chù)罚。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司(sī)实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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