财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续(xù)召集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司调(diào)整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价(jià)利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁整(zhěng)是(shì)不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产配(pèi)置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免(m投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁 #ff0000; line-height: 24px;'>投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁iǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过(guò)多次(cì)调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环(huán)境下，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的(de)利差(chà)损风险、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本(běn)。

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