民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交(jiāo)会，把握(wò)人(rén)流(liú)交织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交会(huì)）疫(yì)后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另(lìng)一个视(shì)角观(guān)察(chá)中(zhōng)国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能(néng)够反映(yìng)中国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会(huì)观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会为(wèi)例，展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉(shè)及16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的(de)规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包(bāo)括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包括行业龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能够提供充(chōng)足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量(liàng)和(hé)质量(liàng)，影响外贸企业长期新增(zēng)订单。广(guǎng)交会参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够为我(wǒ)们(men)把(bǎ)握(wò)更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势提供线索。这是广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得(dé)到(dào)当下中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业群像五点(diǎn)特征(zhēng)，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今(jīn)年境(jìng)内采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户(hù)数量明(míng)显下降，意味着高效益(yì)客户不(bù)足，毕竟欧美(měi)客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长三角(jiǎo)出(chū)口调研(yán)信(xìn)息(xī)一致，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)调研反馈，一带一路国(guó)家订单(dān)增幅较大。其(qí)中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家订(dìng)单，中国不同类(lèi)型(xíng)出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄快(kuài)速增长，增速(sù)甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对俄出(chū)口并未(wèi)发(fā)生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年海外需求较(jiào)过去(qù)两年明显走弱，不(bù)同规(guī)模和类型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈，它(tā)们具体面(miàn)临的出口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分(fēn)大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌(pái)的出口企业订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临(lín)较(jiào)为(wèi)普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发(fā)达(dá)国家(jiā)对中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业保有持(chí)续的贸(mào)易(yì)摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也(yě)在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目(mù)的(de)在(zài)于(yú)保(bǎo)护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关(guān)税的(de)初衷是为(wèi)保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业(yè)转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移浪(làng)潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口(kǒu)的(de)优势与忧虑》和《中国产业转移的(de)三点(diǎn)现(xiàn)实(shí)》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两点超预期(qī)表现：

　　一是(shì)今年一季度中国出口订单(dān)和金额或将大增(zēng)，主因去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出口(kǒu)现状以及(jí)中(zhōng)国出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出口(kǒu)的大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，外贸展会新(xīn)拓(tuò)客户并不意(yì)味着当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内(nèi)海关总署统(tǒng)计的出(chū)口(kǒu)订单(dān)主要与之前客户签订的老订(dìng)单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外(wài)贸展会，可观察(chá)样本充(chōng)足(zú)

　　广交会作为(wèi)中国(guó)最大的进出(chū)口(kǒu)商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为(wèi)中(zhōng)国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们(men)观察中国(guó)外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰(shì)品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第(dì)1、2期(qī)累(lèi)计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当(dāng)前外(wài)贸(mào)环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结合(hé)现场调(diào)研(yán)企业反馈(kuì)，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会客流(liú)量相当旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)放境内采购(gòu)商名额(é)，客流结构上(shàng)境内采购商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购(gòu)商，往年内(nèi)外交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧(ōu)美客户(hù)数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美(měi)客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下降，意味着本(běn)次(cì)广交会反馈出(chū)来的信(xìn)息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和(hé)过去3年欧美跨境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速(sù)有关，部分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下(xià)展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家构成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数据相匹配，调(diào)研企业反馈(kuì)“一带一路”国家(jiā)的订单增(zēng)幅较为(wèi)明显(xiǎn)。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)客户订单(dān)，不同(tóng)企业之间感受存(cún)在明(míng)显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部(bù)分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调研(yán)结果相(xiāng)近(jìn)，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩(hán)需(xū)求(qiú)相对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外(wài)需求(qiú)较过去2年(nián)有(yǒu)明显走弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订(dìng)单下滑(huá)明(míng)显，而(ér)中大(dà)型企业则反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，但程度相对(duì)较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代(dài)加工企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品(pǐn)牌(pái)的(de)外贸(mào)企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较(jiào)好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业(yè)正(zhèng)面临(lín)较为广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国(guó)企业同样面临其他(tā)地区(qū)贸易摩擦增大(dà)，例如(rú)中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共同(tóng)对外关税的(de)决定，计划纳入的商(shāng)品包括：乳制品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类(lèi)、食(shí)糖(táng)及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家具、皮革(gé)品(pǐn)、棉(mián)纺织品、服(fú)装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体共同对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初衷是(shì)保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当前中国企业(yè)存(cún)在(zài)产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流(liú)向东南(nán)亚，目前(qián)也开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转移(yí)至当(dāng)地，生产得(dé)到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国出口(kǒu)份(fèn)额影(yǐng)响上(shàng)，企业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出口份(fèn)额(é)数据显示，中国出口劳(láo)动密(mì)集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大部(bù)分调研(yán)企业(yè)认为转移产能尚(shàng)不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰退超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报(bào)告(gào)《民(mín)生宏观调研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》

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