金融界(jiè)5月12日(rì)消息(xī佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗) 国内(nèi)期货市(shì)场收盘(pán)，商(shāng)品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光(guāng)大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品(pǐn)跌(diē)势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生(shēng)产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力(lì)进(jìn)一(yī)步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来(lái)看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息(xī)结束(shù)到降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和政策(cè)的不确定(dìng)性(xìng)，贵金(jīn)属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周初请失(shī)业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同(tóng)时(shí)国内社融超预期(qī)下(xià)滑，白银(yín)因工业(yè)属(shǔ)性偏强大幅(fú)下跌，在情(qíng)绪修复之(zhī)前(qián)难言企稳，后续还(hái)需关注海(hǎi)外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货(huò)：经(jīng)济衰退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色(sè)金属走势拖累 白银(yín)如(rú)期大(dà)幅调整

　　前期强调从(cóng)宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色(sè)金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白银连(lián)续上涨后会(huì)面(miàn)临(lín)调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继(jì)续(xù)影响有(yǒu)色(sè)金属与贵金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联储政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济(jì)风险依(yī)然(rán)利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属(shǔ)承(chéng)压回(huí)落，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属大(dà)幅下(xià)行，拖累工业属性较强的(de)白银走势，白(bái)银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与有色(sè)金(jīn)属大幅回落等因素(sù)综合(hé)影响下，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌(diē)破(pò)该位置(zhì)将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继(jì)续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继续等(děng)白银行(xíng)情企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银(yín)行业危机引发避险需求(qiú)，美联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走佛诞是什么时候,佛诞是几月几日佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗 佛诞是香港的劳工假期吗(zǒu)强，当前(qián)继续关注调整行情；后续政策(cè)宽(kuān)松转向、经(jīng)济下行风险、银(yín)行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新(xīn)历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置(zhì)依(yī)然是核心建议(yì)。

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