今年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星)人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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