5月迎来开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以(yǐ)上，市场对于(yú)人(rén)工(gōng)智能、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看(kàn)法分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已有(yǒu)多家(jiā)券商发布了5月金(jīn)股和策(cè)略(lüè)。

　白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关(guān)注(zhù)度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业(yè)板块暂(zàn)时是(shì)5月(yuè)机构人(rén)气最(zuì)高(gāo)的板块(kuài)，占比接(jiē)近(jìn)1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出(chū)现多只金股，两(liǎng)者一定程度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出(chū)现分(fēn)化，传媒板块(kuài)关注(zhù)度提升最为明显(xiǎn)，计算机(jī)板块关注度(dù)则快(kuài)速下(xià)降，这也与(yǔ)4月份行情走势(shì)相(xiāng)互印证，传媒(méi)板块率先突破，可(kě)能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售的关注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各(gè)家(jiā)券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的(de)逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品(pǐn)（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电子贡(gòng)献其中绝(jué)大多数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演(yǎn)绎体(tǐ)现在(zài)热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的(de)金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五(wǔ)月份的投资方向做了(le)预判，综合多家观点，券商们(men)对五月(yuè)的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产(chǎn)股(gǔ)的走势机构有(yǒu)分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则因有(yǒu)事(shì)件驱动所(suǒ)以有(yǒu)短期(qī)的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资(zī)的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗月到10月股票(piào)市场的(de)相对弱势。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全(quán)A指数在5月出现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个(gè)月的市场表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括重大(dà)项(xiàng)目的陆(lù)续推出和开工(gōng))不(bù)会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及(jí)资产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续(xù)低位徘徊的经济周期格局下，只托(tuō)不举、定(dìng)点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高(gāo)度的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二级(jí)市场(chǎng)估值体系国际化是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国(guó)企改革红(hóng)利释放非常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆(gān)的背(bèi)景(jǐng)下，要么(me)减少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带(dài)来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资本会带(dài)来(lái)股票供给压力(lì)，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济(jì)下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或(huò)者大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率(lǜ)的回落是(shì)衰退性的(de)，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑付(fù)打破(pò)预(yù)期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股票供给担忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持二(èr)季度(dù)投资(zī)策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓(cāng)位(wèi);相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白(bái)马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一(yī)些(xiē)积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策(cè)性、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望(wàng)提振市(shì)场情绪。从管理层(céng)的政(zhèng)策(cè)取向(xiàng)来看，短期打破概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特征没(méi)变(biàn)。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现，建议(yì)备战(zhàn)回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场对(duì)短期经济(jì)预期偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲(chōng)来自房地产等领域(yù)带来的经济下行(xíng)动(dòng)能，基本(běn)面预(yù)期很(hěn)有可能下修(xiū);再(zài)次(cì)，改革和结构调整(zhěng)依(yī)然是(shì)政策(cè)主要目标，政(zhèng)府(fǔ)不(bù)托底(dǐ)，政策不全(quán)面放(fàng)松的情况下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对(duì)风险(xiǎn)偏好都(dōu)有(yǒu)不利影响。监管部(bù)门的维稳措施亦难以(yǐ)改(gǎi)变基本(běn)面弱(ruò)平衡向下打破(pò)的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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