为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的(de)股票价格，然后高(gāo)位出货。

　定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别t: 24px;'>定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排(pái)名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不(bù)予采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的(de)情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观(guān)上(shàng)为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对(duì)待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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