财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(y中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名uè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(h中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名uāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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