公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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