全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前(qián)30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和(hé)市中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部分(fēn)西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅(x中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗ùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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