五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二(èr)大的破产银(yín)行。此前(qián)我(wǒ)们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行(xíng)的(de)资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的(de)经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能出现的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国(guó)内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去(qù是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗x;'>是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗)美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约(yuē)就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能(néng)性(xìng)已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡了(le)，可时间它(tā)依然(rán)走着(zhe)；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪(shǎn)着(zhe)刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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