因市场需求减少，正在持续发力(lì)的存储芯(xīn)片巨头(tóu)兆易(yì)创(chuàng)新（603986），一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累计减(jiǎn)持该公司股票约603万股，混沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不过，实际(jì)控制(zhì)人(rén)朱一明的一致行(xíng)动人香港赢富(fù)得有限(xiàn)公(gōng)司，将减(jiǎn)持不(bù)超过(guò)1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创(chuàng)新(xīn)股价(jià)为(wèi)112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季度(dù)净利突(tū)降78％

　　兆(zhào)易创新(xīn)4月(yuè)27日披露的2023年一季(jì)报(bào)显示(shì)，公司一季度归(guī)母净利润1.5亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原因是芯片(piàn)产品市(shì)场需求减少，公司营业收入同比下(xià)降，毛利(lì)率下降，导致毛(máo)利(lì)润同(tóng)比减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同时(shí)发(fā)布的2022年年(nián)报显示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约(yuē)1.11亿元(yuán)，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器(qì)业务增加约3.73亿(yì)元(yuán)，较(jiào)2021年(nián)度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器(qì)业务收入(rù)减(jiǎn)少主要是受消(xiāo)费市场需求疲软影响，而微控制器业务收入增加得(dé)益于公司多元化产(chǎn)品布(bù)局，其来自工(gōng)业、网通领域的(de)收(shōu)入增加弥补了(le)消费领域的收入下滑，并带动微控制器业务收入(rù)增长。

　　在(zài)净利润(rùn)方面，2022年兆易创新(xīn)为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受(shòu)如下方面的影响，一方面，财务费(fèi)用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民币(bì)汇率(lǜ)上升，汇兑收(shōu)益增加。另一方面(miàn)，收入减少，毛利(lì)同比减少约(yuē)0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费(fèi)用和研发费用同比增(zēng)加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人(rén)工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产(chǎn)减值损失同比增加约2.18亿(yì)元，其中存货计提减(jiǎn)值(zhí)同(tóng)比增加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成(chéng)长混(hùn)合基金，已累计减持(chí)约603万股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年(nián)四季度小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆(zhào)易创新同日(rì)还(hái)公(gōng)告，实际控制人朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人香港赢富得有限公司，拟自披露(lù)该(gāi)减持计划公(gōng)告(gào)日起(qǐ)15个交易日后(hòu)的6个月(yuè)内，采取集中竞价(jià)交易(yì)方式，减持(chí)不超过1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务(wù)主(zhǔ)要有三(sān)块，分别(bié)是(shì)存储芯(xīn)片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存储芯(xīn)片占比(bǐ)约为(wèi)59％。

　　在存储器(qì)方面(miàn)，兆易(yì)创新(xīn)的产品(pǐn)包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆(zhào)易创(chuàng)新目前市占率排(pái)名全球第三，竞争对手(shǒu)主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应(yīng)商包括铠侠、华邦电(diàn)子、旺宏电子等企(qǐ)业占据了(le)较高的市场份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品需求切入(rù)该细分领域市(shì)场，以实(shí)现局部应用(yòng)领(lǐng)先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用(yòng)于手机(jī)、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通(tōng)产品、通(tōng)讯设备(bèi)等消费类产品，公司在技术、产(chǎn)品以及市场应用方(fāng)面都处(chù)于领(lǐng)先地位。随着(zhe)公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更(gèng)一(yī)步拓展(zhǎn)应用领域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域，目前全球存(cún)储器产业处于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括韩(hán)国的(de)三星电子、SK海力士和美(měi)国的美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后(hòu)的多为中国台湾地(dì)区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其产(chǎn)业技术开始起步发(fā)展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据(jù)世(shì)界半导(dǎo)体(tǐ)贸(mào)易统计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市(shì)场(chǎng)规(guī)模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相(xiāng)比显著放(fàng)缓，而(ér)2023年全球半导体市场的销售额预计则(zé)将小幅(fú)下(xià)滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全(quán)球存储市场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的(de)双位数增长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元(yuán)，同比下(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗xià)跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)旗下基金减仓

　　兆易(yì)创新是基金重仓(cāng)股，截至一季末，多家基金(jīn)公司旗下(xià)被动和主(zhǔ)动型基金持(chí)有(yǒu)该股。

　　从前十大流通股(gǔ)东变(biàn)化看(kàn)，一(yī)季度银(yín)河创新(xīn)成(chéng)长和(hé)蔡嵩松管理的诺安成长是(shì)持(chí)有(yǒu)该(gāi)股(gǔ)最多(duō)的主动偏股基金，不(bù)过，两只基(jī)金均在(zài)一(yī)季度减持了兆易创新(xīn)，其中诺安成长减持近272万股(gǔ)，减持比例(lì)超25％。

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