财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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