全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yu5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟án)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席(xí)首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策。

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