5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿(yì)以(yǐ)上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新能源等板块(kuài)看法(fǎ)分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行(xíng)关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共(gòng)计(jì)推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机(jī)械设备(bèi)行(xíng)业板块(kuài)暂时(shí)是5月机构(gòu)人气最高的板(bǎn)块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多(duō)只金(jīn)股，两(liǎng)者一定程度(dù)与(yǔ)中特估概(gài)念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度(dù)提升最为明显，计算(suàn)机(jī)板块关注(zhù)度则(zé)快速下降(jiàng)，这(zhè)也与4月(yuè)份行情走势相互(hù)印证，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市场的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐(jiàn)的金(jīn)股标的(de)集中度来看(kàn)，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共(gòng)同(tóng)推荐(jiàn)。其中三只传(chuán)媒(méi)股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾(téng)讯控股和(hé)、恺英网络。

原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕>

　　传媒板块(kuài)受关注的(de)逻(luó)辑也主要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾(gù)，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测(cè)电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如(rú)近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情的(de)演绎体现在热门(mén)金股上(shàng)则表现(xiàn)为“全(quán)军覆(fù)没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则(zé)出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品(pǐn)城、精测电(diàn)子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法(fǎ)

　　各大(dà)券(quàn)商(shāng)对(duì)五月份的投(tóu)资方向(xiàng)做了预判，综合多(duō)家观(guān)点，券商们对五月(yuè)的大盘的看法(fǎ)比较保(bǎo)守，建议多看少动(dòng)，推(tuī)荐较多的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的(de)走势(shì)机构有分歧，区域规划、券(quàn)商(shāng)、沪(hù)港(gǎng)通、个(gè)股(gǔ)期权则因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以(yǐ)有短期的机会(huì)。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势(shì)。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我(wǒ)们也发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如(rú)果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同(tóng)时，管理层对(duì)信用(yòng)风险(xiǎn)及(jí)资产价格风险的(de)容忍度正在降低，原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕但在投资缺(quē)口重回下(xià)行通(tōng)道(dào)、通胀继(jì)续低位徘徊的经(jīng)济周期格局(jú)下，只托不举、定点(diǎn)发力(lì)的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期看二级市(shì)场估值(zhí)体(tǐ)系国际(jì)化(huà)是(shì)趋势，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来(lái)深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可(kě)以做(zuò)一把反弹，国(guó)企改革红利释放(fàng)非常(cháng)值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策略(lüè)判断在(zài)去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的(de)回(huí)落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着流(liú)动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏(piān)好受刚性兑(duì)付打破预期(qī)影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期增加股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维(wéi)持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等(děng)一(yī)线(xiàn)白(bái)马等(děng)业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积(jī)极因素正出现，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在(zài)，悲(bēi)观(guān)预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性(xìng)、事(shì)件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从(cóng)管理层(céng)的政策取向来看，短期打破概(gài)率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期(qī)经(jīng)济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对(duì)冲来自房地产等领域带来的(de)经(jīng)济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革(gé)和结(jié)构调整依然(rán)是(shì)政策主要目(mù)标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全(quán)面(miàn)放松的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门(mén)的维(wéi)稳措施亦难以改变基(jī)本(běn)面弱(ruò)平衡(héng)向下打破(pò)的趋势，5月份市(shì)场(chǎng)仍将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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