本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎHBC路由器能用WiFi吗o)示，流(liú)动(dòng)性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金(jīn)加速布(bù)局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题(tí)有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金(jīn)，认购金额满1000万元即(jí)可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家(jiā)公募(mù)基金公司拿(ná)到批文。除(chú)博(bó)时基(jī)金外(wài)，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发(fā)起式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日(rì)正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著(zhù)低(dī)于其他(tā)上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大估值提升空间(jiān)。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强和创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长HBC路由器能用WiFi吗期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来(lái)收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收(shōu)益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金(jīn)相继(jì)成立，这使得北交所整(zhěng)体流动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业(yè)的估值仍(réng)然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业(yè)绩持续释放，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走势(shì)有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净(jìng)利(lì)润总(zǒng)额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全(quán)年共实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三(sān)年(nián)实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内(nèi)人士认为，当前(qián)北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场上，制约其发展的依(yī)然是市场(chǎng)本身较差(chà)的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性(xìng)差异导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继(jì)续降(jiàng)低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外(wài)，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选两年(nián)定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所公司目(mù)前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的(de)平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业(yè)而(ér)言是(shì)非(fēi)常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二(èr)是(shì)从(cóng)业(yè)绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年以来依然延续了较(jiào)快(kuài)的增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增(zēng)长进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季度以来(lái)北交所(suǒ)出(chū)了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交(jiāo)易(yì)业务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等(děng)政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成(chéng)中长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短期可能(néng)由于(yú)供给增加(jiā)对(duì)整个(gè)市场的流动(dòng)性(xìng)造成一(yī)定的扰动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精(jīng)特新企业的难(nán)度是相对降低(dī)的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精选两年(nián)定开(kāi)基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关(guān)注(zhù)度还不高，整体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所明显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观经济触底(dǐ)回(huí)升，和北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得(dé)到估值体系(xì)修复(fù)。从2023年一(yī)季(jì)度的公(gōng)募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次新股及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值(zhí)公司获(huò)增(zēng)持较多(duō)。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的(de)，未来随着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)改革的不(bù)断推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低(dī)估值的公(gōng)司获得重估可能性较大。

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