自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的(de)ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全(quán)市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创(chuàng)板(bǎn)之外(wài)，半导体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引场内资金(jīn)的(de)目(mù)光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士(shì)看来，场内资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上(shàng)述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板(bǎn)块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的(de)工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆(nì)势投(tóu)资(zī)的(de)特征，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均(jūn)在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头(tóu)涨至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续获(huò)得资金(jīn)青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入(rù)预期增速保持(chí)在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置(zhì)吸引力显现。从(cóng)未来的(de)一致预期净利润增速来看(kàn)，科(kē)创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势(shì)，配(pèi)置性(xìng)价比较(jiào)高，反(fǎn)映(yìng)出较(jiào)好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于(yú)历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜(jiāng)英也(yě)看好今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价(jià)比以及对未来(lái)产业的(de)反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过(guò)了三年(nián)的(de)估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受行业和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布(bù)外汇(huì)法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制(zhì)造设(shè)备等(děng)23个品(pǐn)类追加列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代加速的预期(qī)，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红(hóabo文是什么意思 abo文是谁发明的ng)的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来半导体行业走势，国泰基(jī)金(jīn)认为，存储芯片自(zì)2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其他(tā)半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游(yóu)新兴需求(qiú)诞生时(shí)，提升(shēng)自身产能(néng)。而当扩(kuò)产(chǎn)落地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进行库(kù)存去化。供给(gěi)与需求的错配使得(dé)存储行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片(piàn)行业(yè)周期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个abo文是什么意思 abo文是谁发明的(gè)季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警惕(tì)国(guó)际局(jú)势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资(zī)机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预(yù)计半导(dǎo)体和消费电子大概(gài)率(lǜ)在二季度及二季(jì)度(dù)以后触底，当(dāng)行业周(zhōu)期(qī)触底，科(kē)技(jì)创新蓄能才能真(zhēn)正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产业链正处(chù)于供给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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