财联社(shè)4月28日讯（记者 吴(wú)雨(yǔ)其）随着(zhe)公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报披露完成，多位知名基(jī)金经理大幅调仓(cāng)换股的(de)动(dòng)向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋石油(yóu)，刘彦春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视、美的集(jí)团(tuán)、腾讯控股，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起(qǐ)科(kē)技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环科(kē)技(jì)-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工(gōng)智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专(zhuān)注长期成长(zhǎng)价值(zhí)的(de)基金(jīn)经理仍坚守新(xīn)能源，如(rú)曾经(jīng)的(de)公募冠军刘格菘(sōng)。

　　2023年一季度，是(shì)人工智(zhì)能的盛典。面(miàn)对火出(chū)天际的AI赛道，究竟(jìng)是(shì)应该与其共舞，还是不(bù)为(wèi)所动继续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的基金经理选择了前(qián)者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大(dà)证券统计(jì)数据也证(zhèng)明了(le)这一点，公募(mù)基(jī)金一季(jì)度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布(bù)局AI。具体来(lái)看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度(dù)大手(shǒu)笔新(xīn)进中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其(qí)所管的(de)另(lìng)一只(zhǐ)中欧(ōu)研究精选混合一季度新进金山(shān)办公14.37万股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明(míng)睿新起点混合(hé)一季度新进中芯国(guó)际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能(néng)看出葛兰的人工智能投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的(de)芯片、到算力(lì)以及终端的应(yīng)用、办公(gōng)等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰的操作只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经理(lǐ)调仓(cāng)动(dòng)向(xiàng)可以看出(chū)，大家都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也(yě)提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人(rén)工智(zhì)能的(de)产业趋势受到(dào)市场关(guān)注，并很快扩散到国内产(chǎn)业(yè)界(jiè)，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运(yùn)用，在经济复苏(sū)相对温和(hé)的情景下，计算机、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电(diàn)子行(xíng)业受(shòu)到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来(lái)看(kàn)，万(wàn)达电影新(xīn)入他所管理的中欧新(xīn)趋势十大重仓股，中欧洞见一(yī)年(nián)持(chí)有(yǒu)则(zé)加仓了立讯(xùn)精(jīng)密、腾讯(xùn)控股等个(gè)股(gǔ)；中欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全合(hé)润(rùn)重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招商证券研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看(kàn)，30％是(shì)主动偏股公募(mù)基金大类(lèi)行业(yè)配置比例一(yī)个(gè)很重要(yào)的(de)临界值，往往预示着某个板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与(yǔ)临界值(zhí)尚存(cún)安全距(jù)离。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子有(yǒu)人守候成了景

　　在“追(zhuī)风(fēng)”的(de)另(lìng)一面(miàn)，仍有一部(bù)分仍坚守新能源(yuán)，也(yě)有(yǒu)一部(bù)分试图低位捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名(míng)，最新披露的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双(shuāng)擎升级，从其十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)来看，前五大重仓(cāng)股(gǔ)的占比均超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦(bāng)股份(fèn)，均属于(yú)新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石化等个股，且(qiě)新晋晶(jīng)科能源为(wèi)十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一(yī)季(jì)报表(biǎo)达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本(běn)产(chǎn)品(pǐn)重点持仓的光伏(fú)、储(chǔ)能、新能源(yuán)车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀(xiù)和(hé)增量价(jià)值(zhí)积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已在历史低(dī)位，产业链的变化在(zài)市场定价(jià)中未(wèi)被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)中国(guó)移动(dòng)、宁德时代、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密(mì)、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去年年(nián)底该基金(jīn)增持了(le)宁德时代、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注(zhù)的是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们(men)曾经提(tí)到了(le)新能源板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在(zài)经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置(zhì)下(xià)，我们认(rèn)为新(xīn)能源板块的风(fēng)险因素已经充分释(shì)放，目前这个时间段(duàn)，新能源(yuán)非常具有吸(xī)引力。在(zài)一季度我们对于电动车(chē)、光伏、储(chǔ)能、海风的一(yī)些标(biāo)的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下(xià)，并(bìng)没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在(zài)接受(shòu)财联社记(jì)者采访时提到，他(tā)曾(céng)重点关(guān)注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐(zhú)风(fēng)口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在全市(shì)场(chǎng)做行(xíng)业轮(lún)动，在操作上绝对不是去(qù)捕捉(zhuō)每个(gè)时期(qī)的(de)“最(zuì)靓的(de)仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的(de)时候，无(wú)论是基金经(jīng)理个人还是投(tóu)资者，其实都(dōu)是(shì)无法承受的(de)。所以，任何一个行业，即(jí)使你再看好，也要(yào)控制持有(yǒu)比例，分(fēn)散风险(xiǎn)。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基金的王崇一季报表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很难在A股找到(dào)明显(xiǎn)的(de)受(shòu)益标的，就(jiù)没有(yǒu)参(cān)与。不过(guò)他也(yě)认为这(zhè)些股票的(de)估(gū)值体系还在合理接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年(nián)一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持(chí)TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务(wù)器以及(jí)光模块(kuài)等(děng)细分赛道将陆(lù)续迎来基(jī)本面的(de)确认，中微(wēi)观(guān)层(céng)面上尚有(yǒu)空间，估值(zhí)修复(fù)尚未结束，个(gè)股(gǔ)上是(shì)找机会(huì)的格局磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出，年初至今市场(chǎng)对AI关注度(dù)持续高企，上(shàng)一(yī)轮行情催化主要集中于大模型的突(tū)破进展；而4月(yuè)以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应(yīng)用厂(chǎng)商正加速(sù)AI融合应用(yòng)产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较(jiào)快，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应用的(de)加速繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续看(kàn)多AI，并(bìng)在应用(yòng)、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他(tā)认(rèn)为，2011年之前是周期(qī)的时代，2011年之(zhī)后是消(xiāo)费的时代，但未来(lái)10年，最牛的(de)资产是科技。他坦言(yán)，自己(jǐ)目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动(dòng)或调整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师陈果，在A股二季度投资策略会(huì)上提到“今(jīn)年大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多(duō)科(kē)技股在过去几年(nián)其(qí)实没有太多的表(biǎo)现。以前我(wǒ)们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推动数字经济(jì)，今(jīn)年半(bàn)导体周期要(yào)见底，本(běn)身(shēn)今年科(kē)技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二(èr)季度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是(shì)主题投资(zī)阶段不太适合大多(duō)数的投资者，不(bù)适合在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一(yī)轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互(hù)联网+”行情节(jié)奏，预计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时长与幅(fú)度有限。对于(yú)下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低(dī)布局有望率先实现业绩(jì)兑(duì)现的环节，即满足(zú)“自身产(chǎn)业周期向(xiàng)上+AI加持(chí)下的(de)业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

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