当年的冠军基金广发(fā)双擎(qíng)升级，从其十(shí)大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除此之外，他还仍加(jiā)仓(cāng)了天合光能、荣盛石化(huà)等个股(gǔ)，且(qiě)新(xīn)晋(jìn)晶科能源(yuán)为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了(le)仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重(zhòng)点持仓的(de)光(guāng)伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向保持相对(duì)乐观，投资中相信(xìn)基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值(zhí)积累的公司。经过调整(zhěng)，行业(yè)估值(zhí)水平已在历(lì)史(shǐ)低位，产业链的(de)变(biàn)化在市(shì)场定价中(zhōng)未被充(chōng)分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理的睿远成长价值混合前(qián)十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电(diàn)、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年(nián)底该基(jī)金增持(chí)了宁德时代、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇(huì)能(néng)源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多(duō)的(de)是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)所管的银华心怡(yí)混合(hé)也加仓了(le)新能源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技(jì)、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化后，在(zài)这个(gè)估值分位以及股价位置(zh故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么ì)下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块的(de)风险因素已经充分释(shì)放，目前这个时(shí)间段，新(xīn)能源(yuán)非常具有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车(chē)、光伏、储能、海风(fēng)的(de)一些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于(yú)人工智(zhì)能(néng)，他(tā)认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上(shàng)，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受(shòu)财联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并(bìng)不喜(xǐ)欢去追(zhuī)逐风口，他选(xuǎn)择会在全市场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作(zuò)上绝对不是去(qù)捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自(zì)己看好的(de)行业，你重仓押进去，不确定性来(lái)的时候(hòu)，无论是(shì)基金经理个(gè)人还(hái)是(shì)投(tóu)资者，其(qí)实都(dōu)是无法(fǎ)承受的(de)。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看(kàn)好，也要控制持有比例(lì)，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法预测其兑现节奏(zòu)和时(shí)间，短期(qī)内也很难在A股找到明显的(de)受益标的，就没(méi)有参(cān)与。不过他也认(rèn)为(wèi)这些股票的(de)估值体系还在(zài)合理接(jiē)受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行情(qíng)下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分(fēn)析(xī)可知，今年一季(jì)度仍有不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的(de)确认，中微观层面上(shàng)尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报指出，年(nián)初至今市(shì)场对AI关(guān)注(zhù)度持(chí)续高企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于大模型的突破进展；而4月以来(lái)，我们观察到(dào)各(gè)个领(lǐng)域(yù)的(de)应用厂(chǎng)商(shāng)正加速AI融合(hé)应用产品的研(yán)发和发布(bù)，其中办公场景进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预(yù)计5月之(zhī)后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层中建议投资者优先关(guān)注应用(yòng)层投(tóu)资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大(dà)佬董承(chéng)非也看(kàn)好相(xiāng)关(guān)板块，他(tā)认(rèn)为，2011年(nián)之(zhī)前是周期的时代，2011年之(zhī)后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的(de)资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自己(jǐ)目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另一部分市(shì)场人士也指出(chū)，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席分(fēn)析师陈(chén)果，在(zài)A股二季度投(tóu)资策略会上提到“今(jīn)年大(dà)概(gài)率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技(jì)股在过去几年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以前(qián)我们(men)讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有很长时间没有太多(duō)表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今年半导体周期要见底(dǐ)，本身今年科技股的机会是可以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完，但(dàn)二季度(dù)可能会有一些波动(dòng)。AI现在还是主题投(tóu)资阶段(duàn)不太(tài)适合大多数的(de)投资者，不适合在这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节奏，预(yù)计本(běn)轮后续调整(zhěng)时(shí)长与幅度有限(xiàn)。对(duì)于(yú)下一(yī)阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情(qíng)，建(jiàn)议(yì)逢(féng)低布(bù)局有望率先实(shí)现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传媒(méi)、通信。

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