近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查ln的公式大全，ln4-ln2等于多少。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guānln的公式大全，ln4-ln2等于多少g)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。ln的公式大全，ln4-ln2等于多少p>

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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