今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司(sī写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yu写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语è)18日(rì)，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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