OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级(jí)市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此(cǐ)前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继(jì)续密(mì)切关注哲(zhé)库(kù)科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始(shǐ)权益(yì)人相关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已(yǐ)同(tóng)步启动(dòng)了(le)应(yīng)急预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动(dòng)较大，但其(qí)实不(bù)动产(chǎn)公募(mù)REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的(de)价(jià)格(gé)小幅低开(kāi)，此后二级市场价(jià)格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日(rì)二级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过大冤种什么意思，大冤种是骂人吗，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表现上看(kàn)，目前上市的8只产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同(tóng)程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业园区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光大园项目出(chū)租率有(yǒu)所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭(zāo)遇(yù)突发事件(jiàn)，因此导(dǎo)致二(èr)级市(shì)场价(jià)格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有(yǒu)所流(liú)出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格(gé)下跌，风险也(yě)得到一(yī)定释放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会(huì)受到(dào)基(jī)本(běn)面(miàn)、情(qíng)绪(xù)面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一(yī)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实(shí)有些隐(yǐn)含(hán)收益率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募(mù)基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终能(néng)顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至得这(zhè)么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前期本(běn)身园区类资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也强调，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响多(duō)大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停(tíng)旗下芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲库(kù)科技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库大冤种什么意思，大冤种是骂人吗科技及(jí)OPPO方面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光(guāng)大园(yuán)项目出(chū)租率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落(luò)。在随后召开(kāi)的业绩说明会(huì)中管理人就相(xiāng)关事(shì)项进行了(le)解释说(shuō)明(míng)，市场(chǎng)信(xìn)心得到了(le)一定提振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和线下的(de)扩募(mù)说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的信心，预计(jì)签(qiān)署(shǔ)意向书和合同谈判中的(de)储(chǔ)备租户正常转化后，大冤种什么意思，大冤种是骂人吗项目(mù)出租率将得(dé)到回升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上(shàng)述公告引起(qǐ)了市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的第一时(shí)间即奔赴(fù)现(xiàn)场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实(shí)工(gōng)作(zuò)，并(bìng)同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高(gāo)度重视(shì)，据悉(xī)新(xīn)区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户情(qíng)况，相关负(fù)责人介绍说，目前储(chǔ)备租户(hù)还(hái)是比较(jiào)丰富的(de)，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业(yè)客(kè)户(hù)，租(zū)赁(lìn)意向面积超过了2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为实际租户需要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通(tōng)过(guò)签署租(zū)赁意向书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金(jīn)给了我(wǒ)们一(yī)些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负(fù)责的(de)态度，我们肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这(zhè)些(xiē)面(miàn)积在(zài)短期(qī)内完(wán)成去化。”相关(guān)负责(zé)人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率，原始权益人(rén)有那么多储(chǔ)备租(zū)户(hù)，之(zhī)前(qián)的空置率(lǜ)为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人(rén)解释，张江光大园一直以来都坚(jiān)持以(yǐ)市场化运营(yíng)为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户(hù)的调租和换租都属于正常(cháng)情况，而这次项目(mù)的大(dà)租户退租正好发生在市场活跃度的短期(qī)低点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下(xià)滑(huá)情(qíng)况没(méi)有得(dé)到(dào)及时修(xiū)复(fù)后，张江这(zhè)边也作了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦和张江光(guāng)大园项(xiàng)目在(zài)给租户(hù)的分隔空间、交付标准、租(zū)金水平(píng)等方面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一(yī)些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有(yǒu)一些独(dú)栋(dòng)形态的物业。租户(hù)自身也(yě)会(huì)有诉求，也会(huì)根据自(zì)身(shēn)需求和(hé)预算挑选区域(yù)内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后(hòu)，新(xīn)老资产的管理(lǐ)人(rén)都变成了(le)一(yī)家，后续(xù)我们在资(zī)源共享(xiǎng)和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和(hé)展望，相关负责(zé)人表示，张江集团(tuán)和张江高科目前在(zài)管资产约五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产(chǎn)业(yè)空(kōng)间资产(chǎn)上市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我(wǒ)们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它未来(lái)的发(fā)展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)面临了一些突发情况需(xū)要解决，但(dàn)是这和我们(men)在张(zhāng)江科学城这三十(shí)年(nián)建设发展(zhǎn)过程中所经历(lì)的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能化解当前(qián)突发事(shì)件的(de)所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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