总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zh顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗ēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同(tóng顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗)品种对应(yīng)市场不同的市值的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标的，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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