芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失(shī)业(yè)率的(de)因素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的因素是(shì)青(qīng)年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下(xià)降，也是抬高失(shī)业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)由低(dī)到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。2010年(nián)农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对(duì)应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论：单反可以带上飞机吗ng>（1）失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的(de)变(biàn)动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业(yè)人口会(huì)随(suí)着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情(qíng)况下(xià)，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫(yì)情(qíng)后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是(shì)三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变(biàn)化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化(huà)都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段失业率来(lái)说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能忽视分(fēn)母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)在下(xià)降(jiàng)，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的却(què)是青年(nián)劳动(dòng)力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解(jiě)读时，披露(lù)了(le)当前青(qīng)年就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没(méi)有(yǒu)参与劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在(zài)校(xiào)学生；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)要好于(yú)去年，这与当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕(bì)业影响，我国(guó)青年失业率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失(shī)业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低(dī)依(yī)次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失(shī)业人员接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3单反可以带上飞机吗％）。城镇就业人(rén)口(kǒu)的受(shòu)教育(yù)程度也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由(yóu)于(yú)年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的(de)行业(yè)与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集(jí)的特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由就(jiù)业分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何(hé)处(chù)之(zhī)前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这(zhè)四个(gè)行(xíng)业是国民经济分(fēn)类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸(xī)纳(nà)青年就业比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他(tā)6个(gè)服(fú)务行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业(yè)人员的(de)受教育(yù)年(nián)限，来计算各(gè)行业(yè)的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其(qí)他四个行业(yè)是过去十年青年(nián)就业(yè)流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育年限基本(běn)一致，即青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青年失业人数(shù)/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年(nián)就业比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的青年就(jiù)业(yè)人数(shù)/青年就业(yè)总人数(shù)），来(lái)作为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替(tì)代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年(nián)失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增(zēng)加的(de)原(yuán)因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行业来看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务(wù)服(fú)务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前青年(nián)失(shī)业(yè)人员增长(zhǎng)的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随着受教育(yù)水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密集(jí)型(xíng)服务业(yè)，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方(fāng)面，年初(chū)疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性(xìng)服务业，而知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青年(nián)失业人口和25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度就业(yè)尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升青年(nián)失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而后者来(lái)自于(yú)两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最(zuì)高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年(nián)随着(zhe)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新增城镇人口数(shù)量(liàng)会(huì)较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然较难回到十三(sān)五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高(gāo)速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个特点，一是低(dī)于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就业和(hé)失业(yè)人数，当(dāng)前(qián)16-24岁(suì)青(qīng)年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段(duàn)的在校(xiào)生(shēng)增加了493万(wàn)，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业(yè)人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即(jí)进入(rù)就业(yè)市(shì)场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要，这也(yě)是(shì)人口长周期(qī)变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率(lǜ)时(shí)，有必要明晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对(duì)全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青(qīng)年人口数(shù)量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别(bié)说明，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二(èr)是(shì)失业(yè)率的分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就(jiù)业(yè)人员(yuán)和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来(lái)看，失(shī)业率(lǜ)来自(zì)全国月度劳(láo)动(dòng)力调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度(dù)人口调(diào)查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的(de)人口普查(chá)则在长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人(rén)口普查的就业(yè)数据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据(jù)普(pǔ)查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公司