财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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