5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)系头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的>

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的司无控股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华(huá)财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技(jì)全(quán)领(lǐng)域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户(hù)提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领域加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿(yì)元。

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