看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预(yù)期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗他开(kāi)始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消(xiā美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗o)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来(lái)刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油(yóu)供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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