公募(mù)基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(j夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jī夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处n)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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