5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接(jiē)手的(de)资(zī)产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公(gōng)开(kāi)挂牌(pái)方式(shì)，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报表净(jìng)利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易股权(q新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息uán)出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经(jīng)协(xié)商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目(mù)标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公(gōng)告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政(zh新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息èng)府(fǔ)审(shěn)批事项未能在约定(dìng)的(de)时间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车(chē)工业集团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在(zài)2007年(nián)第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集(jí)团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长安(ān)重(zhòng)汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的(de)意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披露(lù)有(yǒu)关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三(sān)年(nián)内，其(qí)实(shí)现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zh新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息e)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车(chē)此次也(yě)表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产(chǎn)和(hé)销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽(qì)车(chē)方(fāng)面称。

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