文/解运亮(liàng)博士信达证券(quàn)首席宏(hóng)观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会(huì)议(yì)精神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零(líng)四个月之后，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能(néng)减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都(dōu)做了(le)积极(jí)部署，对社会(huì)各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设施建设，可能(néng)带(dài)来经济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了(le)大变(biàn)化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济(jì)为(wèi)己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻(kè)信(xìn)号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内政策落地(dì)不(bù)及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会(huì)议(yì)通稿，一个整体印象(xiàng)是(shì)会(huì)议精神超出市(shì)场预期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领域，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次于几(jǐ)个(gè)月前的(de)中央经济工作会议(yì)。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年(nián)4月的政治局会议，在方(fāng)方面面(miàn)都体现出(chū)对(duì)经济的呵(hē)护(hù)和支持，既好于(yú)往年(nián)同期(qī)，也超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会(huì)议提(tí)出，中(zhōng)国经济面临(lín)需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行”。今年(nián)一季度经济(jì)增(zēng)长大幅好(hǎo)于预(yù)期，“五一”旅游(yóu)出行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水平，都体现出经济社会(huì)常态化运(yùn)行(xíng)中的(de)强大修(xiū)复(fù)动能(néng)。“三重压力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映(yìng)了(le)疫后中国经济修复(fù)的(de)巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市(shì)场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济面临(lín)问题(tí)的定(dìng)性是(shì)“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性(xìng)的(de)”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性(xìng)是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的(de)窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出(chū)现了对(duì)后(hòu)续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的定(dìng)性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着稳增长力度可能不但不(bù)会(huì)减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对(duì)性(xìng)地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复(fù)和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明(míng)我们不会因为(wèi)一季度(dù)经济的良(liáng)好开(kāi)局(jú)而就此满(mǎn)足(zú)，而(ér)是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。而要(yào)实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了(le)积极部(bù)署，对社会(huì)各界的关切都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带(dài)一路等领域(yù)都看到(dào)了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配(pèi)套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业(yè)的(de)扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望是(shì)未来(lái)重(zhòng)点发力(lì)的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会(huì)议提出(chū)“要(yào)重视通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工(gōng)智能，市(shì)场热(rè)度较高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新”。对(duì)平台(tái)企业的支持力度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提的(de)是“支(zhī)持平台企业(yè)在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一(yī)步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加(jiā)城(chéng)乡(xiāng)居民(mín)收(shōu)入(rù)，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中(zhōng)央(yāng)精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投(tóu)资和(hé)政策(cè)激(jī)励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年一(yī)季度，民间投资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未(wèi)来可能会有相(xiāng)应政策(cè)发(fā)力(lì)。

　　——一带(dài)一(yī)路。会议提出“要把吸引外(wài)商投(tóu)资放(fàng)在更加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式(shì)挂(guà)禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气牌(pái)成立至今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸(mào)试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外(wài)开放先行(xíng)先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是开(kāi)放和合(hé)作的(de)重点方(fāng)向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大特(tè)大(dà)城(chéng)市(shì)积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设，可(kě)能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市(shì)规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大(dà)城(chéng)市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万(wàn)以上(shàng)的(de)城市(shì)为超(chāo)大城市(shì)。目前，超(chāo)大(dà)城(chéng)市(shì)包括上海、北(běi)京(jīng)、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大城市(shì)包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共(gòng)突发事件时可(kě)立即转换为应急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急(jí)能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造(zào)一批(pī)“平急(jí)两用(yòng)”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造(zào)和“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体(tǐ)固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作(zuò)思路(lù)已经(jīng)发生(shēng)了大变(biàn)化。过(guò)去几年很多(duō)政策，如(rú)疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互(hù)联网等，初衷是好的(de)，也(yě)取(qǔ)得了重大(dà)成效，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此前，中央(yāng)已经明确(què)表示，要(yào)慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经(jīng)落到了实处，没有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民的大力点(diǎn)赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄(zī)博市(shì)政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经济增长(zhǎng)上(shàng)的努(nǔ)力。而从4月份政(zhèng)治局会(huì)议看，淄博市(shì)政(zhèng)府可能只是(shì)一(yī)个(gè)缩影，整体经(jīng)济工作思路都在(zài)发生大变化，为市(shì)场主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会(huì)议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治(zhì)局4月28日召开会议，分析(xī)研究当(dāng)前经(jīng)济(jì)形势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会(huì)议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个(gè)月(yuè)前的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年以来，在(zài)以习近平同志为核心(xīn)的党中央(yāng)坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各(gè)地区各部(bù)门更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防(fáng)控(kòng)和经济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决(jué)定性胜利（全(quán)国政协委员(yuán)、中国疾病预防控制中心流行(xíng)病学首席(xí)专家吴(wú)尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性(xìng)流行或者散发可(kě)能(néng)性(xìng)比较大，再出现较大规(guī)模流(liú)行(xíng)的可能(néng)性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化运(yùn)行（今(jīn)年“五(wǔ)一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化(huà)运行(xíng)中的巨大(dà)消费(fèi)动能），宏观政策靠前协同(tóng)发(fā)力，需(xū)求收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓解，经济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好态(tài)势，经济运行实现(xiàn)良好(hǎo)开局(jú)。（“三(sān)重(zhòng)压力”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议上。时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之(zhī)下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前(qián)我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)好转主要是(shì)恢复(fù)性(xìng)的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性(xìng)，问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样的(de)问题，就有什么样的对(duì)策，对(duì)问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现了对后续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度不但不(bù)会(huì)减弱，还要(yào)有(yǒu)针对(duì)性地(dì)加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入开展学(xué)习贯彻习近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主题教育，认真落(luò)实中央经济(jì)工(gōng)作会议精神，坚持稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念(niàn)，加(jiā)快(k禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气uài)构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革(gé)开放，把发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营主体(tǐ)活力(lì)结合(hé)起(qǐ)来(lái)，形成(chéng)推动高质量发展的强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社(shè)会预期持(chí)续改(gǎi)善(shàn)、风(fēng)险隐患持续(xù)化解(jiě)（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现有(yǒu)赖于稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)持续发力(lì)），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表明我(wǒ)们不(bù)会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体经(jīng)济(jì)为支撑的现代化产业体(tǐ)系(xì)，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快(kuài)突(tū)破，也要(yào)顺势(shì)而(ér)为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造（对新能源(yuán)产业的(de)扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是未来重点发(fā)力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范风险（首提人工智能，市场热度极高(gāo)的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升向好的(de)关键所在(zài)。积(jī)极(jí)的财政政策要加力提效，稳健的货币(bì)政策要精准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热度(dù)高(gāo)，而中央(yāng)精神是继(jì)续(xù)呵护和(hé)促进消费(fèi)增长）。要(yào)发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激(jī)发民间投(tóu)资（今(jīn)年(nián)一季度，民间投资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资(zī)中的(de)薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门(mén)提出“有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要(yào)坚持(chí)“两个毫(háo)不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律法规障碍(ài)和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫(háo)不(bù)动摇”，有助(zhù)于进(jìn)一(yī)步解决(jué)民营(yíng)企(qǐ)业信(xìn)心和元气不足问题）。各(gè)类(lèi)企业都要依(yī)法合规经营。要下决心从根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新。（对平(píng)台企业(yè)的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议(yì)强调，要全(quán)面深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认真(zhēn)落(luò)实党和国家机构改(gǎi)革方案，推进(jìn)国家治理体系和治理能力现代化(huà)。要把吸引外(wài)商投资(zī)放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由贸(mào)易(yì)港对(duì)接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革(gé)开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由(yóu)贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自贸(mào)试(shì)验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要有效防范化解重(zhòng)点领域风(fēng)险，统筹做好(hǎo)中(zhōng)小银行(xíng)、保险和(hé)信(xìn)托机(jī)构(gòu)改革化(huà)险工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用来(lái)住的、不(bù)是(shì)用来炒(chǎo)的定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房(fáng)需(xū)求，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工(gōng)作，促进房(fáng)地产(chǎn)市场平稳(wěn)健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发(fā)展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国(guó)务(wù)院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城(chéng)市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连(lián)14城。）积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城市和14个特(tè)大城市(shì)的城中村(cūn)改造，可能会给房(fáng)地产带来新的增长(zhǎng)点，有(yǒu)利于房(fáng)地产(chǎn)市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设(shè)（“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大(dà)公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市应(yīng)急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安全。建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的(de)民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应急(jí)医疗服(fú)务点，将对投资带(dài)来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务(wù)管理，严(yán)控(kòng)新增(zēng)隐性债务(wù)。要(yào)继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议(yì)强调，要(yào)切实(shí)保障和改善民生，强化(huà)就业优先(xiān)导向，扩(kuò)大(dà)高校(xiào)毕业生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率(lǜ)高达19.6％，降(jiàng)低青年失业(yè)率已成为当前(qián)就业(yè)工作的重点。日前国办发(fā)布(bù)《关于优(yōu)化(huà)调整稳就业政策措(cuò)施全(quán)力促发展(zhǎn)惠民生的通(tōng)知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予一次性(xìng)增人(rén)增资(zī)，核增部分据实计(jì)入工(gōng)资(zī)总额并作为下一年(nián)度工资总额预算(suàn)基数。我们预计后续(xù)青年失(shī)业率将明显下(xià)降。）。要以“时时放心不下”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好粮食生(shēng)产和重要(yào)农产品供(gōng)应保障，全(quán)面推(tuī)进乡村振兴(xīng)。要加强生态(tài)环境(jìng)系统治理。各(gè)级领导干(gàn)部要带(dài)头(tóu)大兴调查研究(jiū)，奔(bēn)着问题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和(hé)基层解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的(de)表述(shù)以往经常出现，但这次(cì)没有出(chū)现，可见这(zhè)次会(huì)议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工(gōng)作思路(lù)已经发生大(dà)变化(huà)——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券(quàn)研(yán)究开发中心

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