金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般的(de)活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日灰姑娘作者是安徒生还是格林，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有灰姑娘作者是安徒生还是格林的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。灰姑娘作者是安徒生还是格林

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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