钠(nà)电池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至(zhì)94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是真跨界(jiè)还是奢(shē)望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热(rè)门又令merry什么意思 merry是彩虹社的吗人遐想的题材搭(dā)配公司释放钠(nà)电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺(cì)激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年(nián)末以来(lái)，抛“利(lì)好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月(yuè)末扔(rēng)出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价过山(shān)车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺(yì)科(kē)技如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本？巨头环(huán)伺、落地产能(néng)骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的新项目如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同时期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其(qí)研发进度大(dà)大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠离子电池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风(fēng)潮，并(bìng)将风(fēng)口(kǒu)带(dài)到了(le)A股市(shì)场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作(zuò)如日中天之际，传艺(yì)科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资子公(gōng)司江苏智(zhì)纬电(diàn)子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司(sī)江(jiāng)苏传艺(yì)钠电科(kē)技有(yǒu)限公司（公(gōng)司(sī)持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人(rén)投资者披露跨(kuà)界钠电(diàn)的各种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠电池(chí)项目中(zhōng)试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电话，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一口气收(shōu)出7个涨停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电(diàn)消息催涨股价的(de)前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目(mù)进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股价(jià)一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于(yú)跨(kuà)界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年(nián)的时(shí)间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司(sī)股(gǔ)价开始掉(diào)头向下，无论其如(rú)何发布“利(lì)好”消息(xī)，股价也再难掀大风浪，反而(ér)随着时间(jiān)的推移(yí)，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由(yóu)于在(zài)2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投资者关系(xì)活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池(chí)业务未来规(guī)划(huà)、技术水平(píng)等涉及公(gōng)司(sī)经营(yíng)的重大信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式(shì)通过《关(guān)于对(duì)深(shēn)圳证券交易所关注(zhù)函(hán)回复的(de)公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根结底还是其资金有(yǒu)限(xiàn)与钠(nà)电(diàn)产能(néng)规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和(hé)2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目的投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设(shè)备成本(běn)约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技(jì)规(guī)划(huà)的钠(nà)电产(chǎn)能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠(nà)离子电池全供(gōng)应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离(lí)子电(diàn)池(chí)、15万吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销(xiāo)，6月(yuè)底(dǐ)有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的(de)钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟(wěi)民的说法，传艺(yì)科技(jì)在(zài)上述(shù)的(de)54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的(de)盈利水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)然(rán)难以(yǐ)撬动(dòng)动辄(zhé)几十(shí)亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输(shū)入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模(mó)组和鼠标(biāo)等(děng)输入类设备(bèi)及通(tōng)讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公司(sī)经营规(guī)模不(bù)断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后(hòu)随着行(xíng)业(yè)式微，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起(qǐ)起伏伏，到2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了(le)9000万元，净利(lì)润增(zēng)长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资(zī)金投资(zī)钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给(gěi)深交所的回函(hán)中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可(kě)用于钠离子电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投(tóu)资钠电项目时(shí)自(zì)有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传(chuán)艺科(kē)技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告称，传艺(yì)科技及子公司拟向(xiàng)工商银行、农业(yè)银行等组成的联合银(yín)团(tuán)申(shēn)请(qǐng)不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据最新的调研(yán)记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银(yín)行处于(yú)正常的审(shěn)批(pī)流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元(yuán)补(bǔ)流(liú)。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚(shèn)至将(jiāng)2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿(yì)元，整(zhěng)个钠(nà)电池全(quán)供应链项目计划(huà)到2024年末(mò)全部竣(jùn)工投(tóu)产(chǎn)，达产达效后(hòu)，可(kě)实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项(xiàng)目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将(jiāng)在当前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市场(chǎng)对这个故事并不再买账，除(chú)了资金(jīn)实力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能如(rú)何消(xiāo)化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头(tóu)在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露(lù)威(wēi)胁(xié)，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能(néng)来看(kàn)，传艺(yì)钠电的钠电池与巨(jù)头们不相(xiāng)上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车和(hé)低速(sù)电动(dòng)车领域实现装车(chē)应用。而传艺科技(jì)除了在岁末年(nián)初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作(zuò)或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以(yǐ)“目前(qián)订单下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能、低速电动车(chē)及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户(hù)的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮电(diàn)动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等(děng)进行(xíng)回(huí)复。至于(yú)具体的(de)客户名称和订单(dān)金(jīn)额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产(chǎn)能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产(chǎn)能利用率，钠(nà)电(diàn)池落地的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的(de)钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面(miàn)成本(běn)降下来才会有(yǒu)较(jiào)大(dà)比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会(huì)小批量应用到多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在(zài)调研记录(lù)中预(yù)测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大部(bù)分份(fèn)额(é)。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)2023年(nián)1月9日投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动记录表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉寂多年的钠(nà)电(diàn)池是在此前(qián)锂价(jià)飙涨的背景下(xià)作为(wèi)“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)行，4月(yuè)20日电碳价格均价(jià)已经跌至(zhì)18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌(diē)会否(fǒu)影(yǐng)响(xiǎng)钠电(diàn)池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池(chí)能够(gòu)起到对(duì)锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可(kě)能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离(lí)子的(de)发展陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂离子电(diàn)池的(de)一个有(yǒu)益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目(mù)前三元(yuán)钠电量产的生产(chǎn)成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，高能量密度的也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已(yǐ)经(jīng)和钠电池成本(běn)基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在(zài)20万(wàn)以下(xià)时(shí)，锂电池对钠电池(chí)有(merry什么意思 merry是彩虹社的吗yǒu)明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本(běn)的(de)空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链(liàn)完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池(chí)正、负极材料价(jià)格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠离(lí)子电池的(de)理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高于(yú)15万元/吨，钠(nà)离子电(diàn)池的成本优势就依然存在，并(bìng)且随着(zhe)技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟，钠离(lí)子电池(chí)的降本(běn)空(kōng)间(jiān)有(yǒu)望(wàng)进一步打(dǎ)开(kāi)，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠(nà)电产业规(guī)模化完(wán)成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉(lā)开差距，接(jiē)近(jìn)铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺(yì)科技(jì)在内(nèi)，诸多入局(jú)钠电池的企业都言(yán)锂价(jià)下跌无碍钠电池(chí)商(shāng)业化(huà)进程。但(dàn)随(suí)着(zhe)锂价持续下降，钠电(diàn)池利(lì)润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月(yuè)9日(rì)的调(diào)研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电(diàn)池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格(gé)，一(yī)般给到客户的价(jià)格(gé)比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还(hái)担忧(yōu)传艺(yì)科技(jì)项目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往投资(zī)履历发现，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺乏长远定(dìng)力(lì)，临(lín)时“跳票(piào)”甚(shèn)至终止(zhǐ)募投计划可(kě)谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项目(mù)。然(rán)2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施(shī)地点(diǎn)从(cóng)一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该(gāi)项目(mù)的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核(hé)心(xīn)区高(gāo)阳路(lù)30号，实(shí)施(shī)主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子公(gōng)司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生(shēng)变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃(lí)面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型键盘(pán)生(shēng)产项(xiàng)目的建设(shè)，并将后者的(de)产能从1600万台(tái)提(tí)升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺(yì)科技再融资，定增募(mù)资(zī)6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿(yì)元用(yòng)于年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工(gōng)序实(shí)施(shī)地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮市经(jīng)开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又(yòu)将该(gāi)项(xiàng)目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就是原有的投(tóu)入打水飘、投资效率低下以及建(jiàn)成项目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产项目建设(shè)期(qī)仅12个月，达(dá)产年可实现销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建设项目(mù)建设期也仅12个月(yuè)，预(yù)计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间(jiān)过去(qù)了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目(mù)投(tóu)资进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初(chū)的(de)预期(qī)相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 merry什么意思 merry是彩虹社的吗