总市(shì)值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官(guān)网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风险(xi指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好ǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

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　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金(jīn)融(róng)支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科(kē)技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一(yī)系(xì)列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技(jì)术准备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础(chǔ)性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市值(zhí)的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度(dù)，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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