公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuá200克是几两 200克是多少毫升n)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布200克是几两 200克是多少毫升的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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