财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利率阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的(de)名(míng)义，要求(qiú)公司(sī)调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的(de)后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责任准(阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译zhǔn)备金(jīn)评估利率对(duì)公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金的(de)责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率中(zhōng)枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同时市(shì)场压力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下(xià)，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的(de)方式来(lái)避(bì)免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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