大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到(dào)了今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资(zī)机(jī)会，组合调(diào)整(zhěng莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(ku莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗ài)也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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