随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国(guó)和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价(jià)格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱(r曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理uò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是(shì)外(wài)围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会(h曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理uì)由(yóu)于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目(mù)前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢(huī)复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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