为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介(jiè)绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星(xī传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思ng)”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平(píng)与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为(wèi)上市(shì)公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三(sān)条第(dì)三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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