今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触(chù)及法定上限，这标志(zhì)着(zhe)美国再度陷(xiàn)入(rù)债务(wù)违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何(hé)要人为地(dì)给(gěi)债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其(qí)为何频(pín)频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于(yú)其财政收入。因此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债(zhài)务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背(bèi)负了(le)庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府的税(shuì)收收入(rù)并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批(pī)准了(le)减税政策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消彼长的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的(de)赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在近(jìn)年(nián)来频(pín)频(pín)逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次(cì)世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战使得(dé)美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模(mó)越来(lái)越大(dà)，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美(měi)国(guó)参(cān)战），美国(guó)国会便通过《第(dì)二自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将加入第二(èr)次(cì)世界大战，美国国(guó)会通过《公(gōng)共债务(wù)法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对美国政府债(zhài)务(wù)总(zǒng)额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行了(le)修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)就(jiù)或多(duō)或(huò)少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月(yuè)就会(huì)提高(gāo)一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的上(shàng)调(diào)幅度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调高债(zhài)务(wù)上限，否则(zé)白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国(guó)政(zhèng)府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来(lái)说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美国政府的(de)债(zhài)务信(xìn)用(yòng)提供了保证。<prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗 #ff0000; line-height: 24px;'>prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗/p>

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外(wài)在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么(me)其债(zhài)权信用将受到损害，原有债(zhài)权(quán)人权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才(cái)能维持美(měi)国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也相当于(yú)是(shì)美(měi)方对债权人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频上(shàng)调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国会两(liǎng)院的通过。在此前(qián)的历史中，提(tí)高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两党并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是(shì)在当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党(dǎng)占据参(cān)议院多数，而(ér)共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限，就(jiù)需(xū)要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图利用债务(wù)上限的(de)最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党人(rén)坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这(zhè)意味(wèi)着接下来(lái)留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈判的(de)时(shí)间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意在(zài)十年(nián)内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成(chéng)本上(shàng)升(shēng)了(le)13亿美(měi)元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多(duō)年(nián)的(de)预(yù)算紧缩(suō)，这可(kě)能(néng)会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并(bìng)且正(zhèng)处(chù)于从大(dà)衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的时(shí)间……在(zài)接下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看(kàn)作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济也正处于类似的(de)衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即(jí)便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提高债务(wù)上(shàng)限，由此带来的(de)短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演。

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