近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(l作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ián)网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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