投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(s腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码ī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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